宏牛操盘携程一季度净利润25亿，二季度收入预期大幅放缓

携程集团（9961.HK）今日公布2026年第一季度财报，期内实现净收入162亿元，同比增长17%，经调整EBITDA为48亿元（人民币，下同），同比增长14%。值得注意的是，归母净利润25亿元，同比下降41.57%。

具体来看，携程一季度住宿预订收入65亿元，同比增长17%；交通票务收入61亿元，同比增长12%；旅游度假收入11亿元，同比增长19%；商旅管理收入6.9亿元，同比增长20%。各业务板块均受益于集团全球化业务拓展及国际旅游需求的持续增长。

入境旅游正在成为拉动旅游消费的重要引擎。一季度，携程国际在线旅游平台预订同比增长约65%，入境游预订同比增长约90%，接待入境游客约700万人次。

入境游增量正加速向纵深扩散——洛阳、大同、开封、景德镇等新兴文化城市承接入境游订单的酒店总量两年增幅普遍超过200%，供给增量超过一半来自三线及以下城市。

各类成本上涨、地缘政治波动等不利因素影响了净利润表现，一季度携程归母净利润25亿元，同比下降41.57%。公开信息显示，2026年一季度旅游行业呈现‌“量增利减、严重分化”‌特征，尽管国内出游人次同比有所增长，但约四成文旅集团净利润同比下滑或陷入亏损，成本上涨、消费者趋于理性以及存量市场竞争激烈等都是造成文旅企业一季度净利润受影响的原因。

展望第二季度，携程预计净收入同比增长将大幅放缓至约3%～8%。剔除三年疫情冲击，该增速为携程上市以来单季最低增速。公司表示，这一结果主要受到高能源价格和地缘政治波动等宏观不利因素的直接和间接影响，公司也针对行业标准和合规框架的最新变化，主动进行了相应的运营调整。

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